关注焦点：华新水泥卖得值不值？

2007-4-1　来源: 数字水泥

核心提示：2006年3月7日，G华新宣布，拟向豪西盟定向增发1。6亿股A股，豪西盟由此成为G华新控股股东。作为发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》以来，签署的第一例《外国投资者战略投资框架协议》，又是第一个龙头水泥企业将被外资控股，所以引起了广泛的关注。不同的反响 10亿元买来控股华新，华新水泥卖得值不值。

    2006年3月7日，G华新宣布，拟向豪西盟定向增发1.6亿股A股，豪西盟由此成为G华新控股股东。作为发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》以来，签署的第一例《外国投资者战略投资框架协议》，又是第一个龙头水泥企业将被外资控股，所以引起了广泛的关注。据初步计算，豪西盟将为此支付约10亿人民币的代价。

    不同的反响

    10亿元买来控股华新，华新水泥卖得值不值？对华新向豪西盟定向增发1.6亿股A股，有人叫好，有人反对，有人不知可否，有人无动于衷……

    拍手称快的人说，说G华新为外资战略投资上市公司开了一个好头。此次华新定向增发其发行价格不仅没有在20个交易日的均价基础加评说，只能把收集到的原始数据拿来，让大家自行评鉴。

    豪西盟控股华新，投入是多少？

    此次G华新向的定向增发，发行价格规定为不低于本次公告日前20个交易日公司A股股票均价(5.07元人民币)的120%。以此计算：豪西盟出资为：16000×5.07×120%=97344万人民币。

    追加以往的定向增发和扩股：1999年的3月，豪西盟通过华新定向增发7700万股B股而成为公司第二大股东的，其发行价为每股0.2609美元，折算为人民币每股2.16元。豪西盟出资：7700×2.16=16632万元人民币。

    2005年4月29日，豪西盟通过大宗交易的方式购买了华新水泥B股876.13万股，当日华新B股的收盘价为每股0.338美元。按1美元兑换人民币8.2144计算，折人民币2.78元。豪西豪出资：876.13×2.78=2433万元人民币。豪西盟三次总投入为116409万元人民币。

    11多亿人民币，按我国目前建设新型干法生产线吨能力投资280元计算，可以建设两条日产5000吨熟料的水泥生产线，即400万吨的生产能力（不足华新生产能力的1/6）。

    豪西盟如若控股华新，所得是多少？

    据湖北省发改委的调研报告，华新集团生产能力2500万吨，按定向增发后豪西盟控股50.3%计算，得到的是：净得1257.5万吨生产能力（按控股50.3%计算），投资成本为92.6元/吨，仅为我们建设新型干法生产线成本的三分之一。

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